姜国华谈科创板上市 科创板未来可期 牛市还会远吗?
但在业内被热烈讨论的企业申请上市的估值标准过高、投资者门槛过高,以及T+1等问题,此次却并没有作出调整。
对于科创板的正式开闸,北京大学光华管理学院教授姜国华在接受《记者》采访时建议,在科创板试行过程中,相关监管部门能够充分调研,广泛听取各方意见,不断对科创板和注册制进行完善。
倒逼A股市场改革
记者:在你看来,科创板的推出,具有怎样的重大意义?
姜国华:A股市场发展三十年来,无论从对企业的发展,使人民群众分享经济发展的成果,还是对经济和社会取得的成绩成就而言,都作出了巨大的贡献。客观上看,A股为投资者整体创造了利益和财富的增长。
但是在过去这些年,中国的A股市场一直存在一些偏差,一些监管规则方面的安排,即使在当时有其正面意义,符合当时资本市场发展的需要,但从现在来看,已经不太适应新的形势。希望科创板的推出,注册制的试点能对股市制度规则的偏差有所纠正,倒逼A股市场改革。
记者:你所说的偏差,具体指哪些方面?
姜国华:比如,在上市环节,要求上市公司在收入利润等方面达到一定的标准;在退市环节,虽然也有个别企业是因为欺诈行为退市,但大部分退市还是依据盈利状况决定;此外,在股票交易过程中,设涨跌停板幅度限制等。这些,都是监管层替投资者做价值判断,替投资者决策。
但这不是监管应该做的,监管应该管什么?我认为,最关键一条就是信息披露。对上市企业提出信息披露的要求,监督上市企业必须做到真实披露,对于企业虚假披露的行为予以惩罚,这才是监管必须要做的事情,而价值判断应该交给市场,交给交易股票的人。